ورود نقدینگی حقیقی در بازاری کم‌حجم؛ امید محتاط به ادامه روند مثبت

اقتصادنگار – بازار بورس تهران در نخستین روز معاملاتی هفته، مسیری متفاوت از روزهای گذشته را تجربه کرد. شاخص کل با رشد ۱۶ هزار و ۴۰۰ واحدی به ارتفاع دو میلیون و ۵۷۱ هزار واحد رسید و بیش از نیمی از نمادهای بازار در محدوده مثبت معامله شدند. با وجود این رشد، ارزش معاملات خرد تنها به ۴.۳ همت رسید که نشان می‌دهد همچنان سایه احتیاط بر تالار شیشه‌ای سنگینی می‌کند.
بررسی جریان پول حقیقی حاکی از آن است که بیش از ۷۰۰ میلیارد تومان سرمایه سهام‌داران خرد وارد بازار شد؛ نمادهای وبملت و فولاد در صدر جذب این نقدینگی قرار داشتند، در حالی که نمادهای اهرم و هم‌وزن بیشترین حمایت را از سوی حقوقی‌ها دریافت کردند. ارزش صف‌های خرید به ۴۴۵ میلیارد تومان رسید، اما در مقابل، ۱.۴ همت صف فروش نیز در بازار دیده شد که هشداری برای شکنندگی شرایط است.
کارشناسان، ارزندگی بازار بر اساس نسبت‌های پایین P/E و P/S را عاملی برای افزایش جذابیت خرید می‌دانند، اما معتقدند که ابهامات کلان سیاسی و اقتصادی، همچنان مهم‌ترین مانع رشد پایدار هستند. به باور آن‌ها، اگر فضای سیاسی-اقتصادی آرام‌تر شود، بازار ظرفیت تثبیت یا حتی رشد قابل‌توجه را دارد؛ اما در سناریوی تداوم نااطمینانی‌ها، این رشد اخیر می‌تواند موقت و گذرا باشد.
نشانه‌های روانی مثبت در معاملات دیروز، نتیجه چند روز جلسات حمایتی و صدور دستورالعمل‌های جدید بود. این سیگنال‌ها، امیدواری به بهبود کوتاه‌مدت را افزایش داده است. با این حال، تحلیلگران تأکید می‌کنند فروش در قیمت‌های فعلی منطقی نیست و در صورت اصلاح مقطعی، خرید در منفی‌ها با دید نوسان چندروزه می‌تواند جذاب باشد. شرط اصلی، مدیریت ریسک و پرهیز از ورود هیجانی است.
به طور کلی، بازار سهام اگرچه نشانه‌هایی از بازگشت را بروز داده، اما برای عبور از فاز احتیاط و ورود به یک دوره رونق پایدار، نیازمند کاهش ابهامات سیاسی و تثبیت متغیرهای کلان اقتصادی است.